中國新能源汽車將走電動化、小型化路線。
我們認為，此次新能源汽車補貼政策導(dǎo)向十分明確，鼓勵小車、電動車。受益車型主要是小型電動車、PHEV以及弱混混合動力轎車。
政策規(guī)定對電動車最多補貼6萬元，按照3000元/KWh的補貼標準，最大補貼20KWh，折合60-100AH，即續(xù)航里程90-150公里的小型電動車。
而對于混合動力車，政策規(guī)定對油耗比現(xiàn)行標準低20%左右的車型統(tǒng)一補貼3000元。我們認為該政策將使弱混混合動力轎車受益最多，而對于需要配備更大電池組的中、強混合動力，補貼難以彌補成本，影響力有限。
中國將迅速進入鋰電時代。
目前主要車廠新能源汽車絕大多數(shù)采用了鋰電池的技術(shù)路線，電機以永磁同步電機為主。從車型上看，PHEV、小型純電動車最適合使用的也是比能量較高的鋰電池和效率較高的永磁同步電機。我們認為，我國將快速進入鋰電池時代，鎳氫電池已難有市場。
推廣城市有望加速推進充電設(shè)施建設(shè)。
我們認為，此次政府補貼導(dǎo)向性十分明確，小型純電動、PHEV將成為新能源汽車市場主流車型。小型純電動、PHEV均需充電，因此，推廣城市需要快速配套充電設(shè)施。我們判斷，2012年前全國范圍內(nèi)將有18個城市率先建設(shè)充電站。根據(jù)深圳市推廣經(jīng)驗測算，2012年前全國充電樁規(guī)模將達到4.35萬個，總市場容量將達到25億元。
推薦組合：鋰電池、永磁電機產(chǎn)業(yè)鏈公司，充電設(shè)備公司。
大洋電機(47.49,0.00,0.00%)：公司近日公布增發(fā)方案，將新增混合動力轎車用起停電機(BSG)，將產(chǎn)品線由客車擴展到混合動力轎車領(lǐng)域。公司目前在大功率永磁直流電機領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，依托現(xiàn)有渠道優(yōu)勢將迅速搶占市場。
寧波韻升(16.16,0.00,0.00%)：子公司上海電驅(qū)動具有小功率新能源汽車電機及控制系統(tǒng)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于小型新能源汽車，公司技術(shù)源于“863”項目，目前已經(jīng)拿到奇瑞、長安等車廠訂單。
奧特迅(33.38,0.00,0.00%)：奧特迅在大功率充電模塊、蓄電池運行管理等技術(shù)方面全國領(lǐng)先，與南網(wǎng)、國網(wǎng)存在長期合作，是全國首批建設(shè)充電站的企業(yè)，我們認為公司將在充電樁市場占據(jù)20%以上的市場份額。
佛山照明(13.66,0.00,0.00%)：與合肥國軒合作進行動力鋰電池研發(fā)和生產(chǎn)。合肥作為首批試點城市，國軒有望成為最大受益者之一。公司通過與鹽湖集團(19.00,0.00,0.00%)合作獲得上游碳酸鋰資源，在鋰電池成本方面的優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。
